Aumento de impuestos y represión financiera

“La inflación es la única forma de tributación que se puede imponer sin legislación.” —Milton Friedman, Premio Nobel de Economía en 1976.

En 1973, los economistas Edward S. Shaw y Ronald I. McKinnon de la Universidad de Stanford introdujeron el concepto “represión financiera”, que consiste en medidas tales como préstamos directos al gobierno, topes a las tasas de interés, la regulación de los movimientos de capitales entre los países y una asociación más estrecha entre el gobierno y los bancos.

En 2011, los economistas Carmen M. Reinhart y M. Belen Sbrancia hicieron una hipótesis en un documento de trabajo titulado “Liquidación de Deuda del Estado” que los gobiernos podrían volver a la represión financiera para hacer frente a la deuda tras la crisis económica de 2008. Reinhart y Sbrancia incluyeron además de las medidas mencionadas, la de otorgar créditos directos a ciertas industrias.

A estas medidas podríamos agregar la de otorgar garantías de protección crediticia a ciertas industrias, como está ocurriendo estos días en el sector de construcción de vivienda. Por ahora, el gobierno federal otorga una garantía de que pagará el 30 por ciento de los créditos que no les sean pagados a las entidades que otorgaron un crédito para vivienda nueva.

Esto significa que el gobierno federal estimula a las entidades financieras a tomar mayores riesgos porque saben que están protegidas. A esto se le llama “moral hazard”, riesgo moral. El riesgo moral es una invitación a que las personas de la entidades financieras asuman mayores riesgos cuando las posibles consecuencias negativas de sus actos no son asumidos por ellos ni por las entidades financieras, sino por un tercero, en este caso, la población mexicana.

La oferta del gobierno federal hacia estas entidades financieras es tentadora para ellas porque, sus ganancias son exclusivamente para ellas, y las pérdidas son para toda la población mexicana, la socialización de las pérdidas. La población mexicana pagará con su trabajo las pérdidas, ya que sus ingresos estarán sujetos a más impuestos y mayor pérdida de poder adquisitivo por la devaluación del dinero fiat (inflación) y la represión financiera.

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La importancia de la conciencia de la actualidad económica

“El poder reside en el tipo de conocimiento que uno posee. ¿Qué sentido tiene conocer cosas inútiles? Eso no nos prepara para nuestro inevitable encuentro con lo desconocido…” Las enseñanzas de Don Juan por Carlos Castaneda.

Podría parecer obvia la importancia de aprender a administrar las finanzas personales, conocer cómo funciona el sistema financiero nacional, e inclusive el internacional, tener la capacidad para distinguir entre las diversas opciones de financiamiento e inversión al alcance desde la perspectiva personal, ser consciente de cómo funcionan las variables y las estadísticas básicas de la economía. Sin embargo, es necesario ir un poco más allá del conocimiento puramente financiero. Es decir, el tema del dinero y su administración.

La economía tiene una dinámica social, ya que son las personas que toman las decisiones, pero también política, y sujeta a la corrupción. Los gobiernos de las principales economías del mundo tienen un banco central aparentemente autónomo, que fija las tasas de interés de referencia y la política monetaria, y estos gobiernos a través de sus programas definen hacia dónde dirigen el gasto público, y por lo tanto qué sectores serán beneficiados con financiamiento barato o sin costo, a fondo perdido, subsidios, entre otros. En términos prácticos, este enfoque es una economía de planeación central, no una economía de libre mercado como tanto nos han querido convencer por muchos años. Y como no hay torta gratis, la población termina pagando estos gastos no sólo en impuestos, sino también en otro impuesto que no aparece en la legislación fiscal, que es la inflación, es decir la expansión monetaria que genera la pérdida de poder adquisitivo de nuestros sueldos y ahorros.

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