No todo es lo que parece

“Es todo tan sencillo, Anjin–san, sólo cambia tu concepto del mundo.” —Shogun de James Clavell.

Hace poco más de una semana, le decía a un buen amigo que a pesar de la popularidad y los buenos augurios de algunos especialistas con los que comparto algunos puntos de vista, algo en Bitcoin (BTC) no me gustaba del todo.

Bitcoin es una divisa digital, cripto-divisa, que se ha hecho popular porque no depende de algún gobierno, tampoco de los bancos, ofrece cierto anonimato, los costos de transferencia son muy bajos, y no puede generarse la inflación convencional, es decir, aumentar la cantidad de Bitcoins a discreción, sino que su suministro estará limitado hasta 2040 cuando alcanzaría su número máximo de 21 millones de Bitcoins. Sin embargo, el precio puede ser muy volátil e inflarse como una burbuja. Bitcoin se ha convertido en un refugio y una bandera de rebeldía contra el sistema monetario y el sistema bancario mundiales; de tal forma que algunos grupos autodenominados libertarios piensan que Bitcoin los reemplazará.

El primero de enero de este año, Bitcoin tenía un precio de 13.55 dólares. Poco a poco venía incrementando su precio, pero después de la confiscación de cuentas bancarias en Chipre se aceleró. El miércoles 10 de abril, la semana pasada, Bitcoin alcanzó su precio máximo por encima de los 260 dólares, pero ese mismo día caería a 105 dólares, se volvería a recuperar por arriba de los 200 dólares, para después volver a bajar a unos 130 dólares, todo esto en un solo día. En los días siguientes el precio oscilaría con una tendencia a la baja, y ahora, noche de martes, el precio se encuentra alrededor de los 70 dólares.

Así es como la divisa digital más popular, y símbolo de la libertad para algunos, ha mostrado su vulnerabilidad a la especulación. Personas que convirtieron sus ahorros en Bitcoins cuando el precio era alto, han perdido una parte significativa que difícilmente recuperarán en el corto plazo. Lo mismo aplica para las demás cripto-divisas que existen y compiten con Bitcoin.

Enfrentarse al sistema bancario y al sistema monetario no es cosa menor. Estos sistemas harán todo lo posible para evitar que se reduzca su oligopolio sobre la creación y control del dinero y del crédito. Y muestra es esto es el ataque que inició el viernes pasado hacia los metales preciosos que provocó la caída en su precio.

Ahora bien, en metales preciosos básicamente hay dos formas de invertir; una es adquirir metales preciosos (físicos) y otra contratos (papel) sobre derivados financieros, acciones… Los precios que se publican son para el papel, futuros, que en la mayoría de las veces no buscan convertir este contrato en el metal, sino únicamente tener una ganancia financiera. Según Antal Fekete, la base del oro no se puede manipular, ya que el oro físico comprado en efectivo es más costoso que el contrato a futuro de oro más corto (manipulable).

¿Cómo se puede explicar que el precio de un producto disminuya si la demanda ha aumentado considerablemente (en la plata física hay 50 compradores por 1 vendedor), los inventarios están en mínimos históricos y el suministro (oferta) no ha crecido para satisfacer la demanda; incluso se percibe que se está racionando la entrega de los metales físicos? Según las reglas de la oferta y la demanda, en un mercado libre, el precio debe aumentar, pero está ocurriendo precisamente todo lo contrario. Aquí es donde viene la desconexión del mercado de papel con el mercado de los metales físicos.

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La realidad maquillada, el rey desnudo y algunas ideas productivas

“Estamos todos condenados, pero eso no significa que no podamos hacer dinero en el proceso”. —Marc Faber, Dr. Doom, inversionista de la Escuela Austriaca de Economía (1946-).

Hace muchos años, en un reino lejano, vivía un rey que gastaba su fortuna en vestuario. Se deleitaba en la elegancia y la exclusividad de sus prendas. Un día escuchó a dos charlatanes decir que podían fabricar la tela más suave, ligera y delicada que jamás se pudiera imaginar. Esta tela sería invisible para la gente estúpida, sólo las personas inteligentes podrían verla. Por lo tanto, el rey les pagaría lo que fuese por obtener preciados diseños con esa tela invisible. Les pidió un traje ya que el precio era muy elevado.

Sintiéndose algo nervioso acerca de si él mismo sería capaz de ver la prenda, el rey envió primero a dos de sus hombres de total confianza a ver el traje nuevo. Evidentemente, ninguno de los dos admitieron que eran incapaces de ver la prenda y comenzaron a alabar su sabia decisión por haber elegido esa tela. Los miembros de corte habían escuchado hablar del fabuloso traje y estaban deseando comprobarle al rey que no eran estúpidos.

Así, llegó el día de la celebración para que el rey estrenara su nuevo traje. Los estafadores hicieron como que le ayudaban a ponerse la inexistente prenda y el rey salió con ella en un desfile con todo su esplendor por el palacio; el rey no podía admitir que no veía el traje. Toda la corte alabó enfáticamente el traje, le hablaban de su grandeza como rey, pues eran temerosos de que los demás se dieran cuenta de que no podían verlo, hasta que un niño que se había escabullido dentro de la corte, gritó: ¡Pero si el rey está desnudo! …en ese momento la farsa terminó.

Esta historia se usa en política para referirse a cualquier verdad obvia negada por la mayoría a pesar de la evidencia, especialmente cuando es proclamada por el gobierno. Esto mismo aplica a la situación económica que estamos viviendo a nivel mundial actualmente. Los medios masivos de comunicación nos dicen que todo está bien, nos dicen que el rey tiene todo un ajuar de prendas elegantes y exclusivas con una tela mágica que únicamente los economistas expertos y los conocedores inteligentes pueden ver.

La realidad es que hay varios reyes desnudos, y habrá más en los próximos años. Uno de los reyes desnudos es el sistema bancario mundial. Gran parte de los grandes bancos del mundo son insolventes. Ningún banco en el mundo puede resistir el retiro masivo de depósitos. Adicional a esto, debe tenerse en cuenta la contabilidad fraudulenta. Por ejemplo, es bien conocido que bancos en China, para mostrar que cumplen con la regulación de finanzas sanas, en días previos a la realización de los reportes obligatorios, transfieren en forma masiva depósitos de sus clientes que estaban en otros instrumentos de inversión, manipulando sus estados contables. Al pasar la fecha de reporte, ese dinero es regresado a los instrumentos de donde los retiraron. Otra versión de la contabilidad fraudulenta es cuando los bancos esconden sus pérdidas, situación que es una práctica habitual en la banca mundial. Los reguladores dicen que sí ven la ropa mágica del rey, entiéndase la llamada solidez de los bancos.

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